この記事では、クライメートテックの増加に伴い、最近注目を集めているカーボンクレジット市場について解説します。
カーボンクレジット市場は、政府や国際的な枠組によってルールが決められているコンプライアンス市場（規制市場）と民間団体などによって運営されているボランタリー市場に2分されます。

コンプライアンス市場

政府や国際的な枠組によってルールが決められているのがコンプライアンス市場（規制市場）です。
2021年には、コンプライアンス市場の価値は8500億ドルに達し、これは2020年の2.5倍に相当します。
以下に、主な市場を紹介します。現在、コンプライアンス市場の発展に大きな役割を果たしているパリ協定については、別途解説していますので、ここでは割愛します。

1. 1997年: 京都議定書 – 最初の上限付き取引モデル 京都議定書は、地球温暖化ガスの排出量削減を目指す国際的な枠組みです。この議定書は、世界中の国々に対し、特定の期間内に一定の目標に向けた温室効果ガスの削減を義務付けました。初めての上限付き取引モデルもこの議定書の下で導入され、企業は一定の排出枠内で取引を行い、必要に応じて削減クレジットを取得することができました。

2. 2005年: ヨーロッパ連合排出取引体系 (EU Emissions Trading System – ETS) ヨーロッパ連合排出取引体系は、欧州連合諸国によって共同で運営される上限付き取引システムです。企業は一定の排出枠内で取引し、排出権を取得することで、排出を許可された枠内で事業を展開することができます。これにより、企業は排出削減に取り組む刺激を受け、環境に配慮した事業活動が奨励されます。

3. 2013年: カリフォルニア州上限付き取引システム – カリフォルニア空気資源委員会による規制 カリフォルニア州上限付き取引システムは、カリフォルニア州において、温室効果ガスの排出を削減するための取引システムです。このシステムは、カリフォルニア空気資源委員会によって厳格に規制され、企業は一定の排出量内で取引を行い、排出削減を実施する必要があります。

4. 2021年: イギリス排出取引体系 (U.K. Emissions Trading System – ETS) イギリス排出取引体系は、イギリスが単独で導入した上限付き取引システムです。このシステムは、イギリス国内の企業に対して温室効果ガスの排出を制限し、排出権を取引可能な商品として扱います。イギリスは、独自の環境政策を推進し、持続可能な未来に向けた取り組みを強化しています。

ボランタリー市場

1. ボランタリー市場の概要: ボランタリー市場は、営利団体と非営利団体によって作成および規制される市場です。これは、企業や個人が自主的に温室効果ガスの排出を削減する取り組みを行う場であり、これにより排出削減クレジットを取得することができます。任意市場は、法的な義務ではなく、環境保護や気候変動対策への志向を持つ企業や個人が積極的に参加する場となっています。

2. ボランタリー市場の成長: 2021年には、ボランタリー市場の価値は20億ドルに達し、これは2020年の4倍に相当します。急速な成長が見られ、企業や個人の「ネットゼロ」（自社または個人の排出を削減し、残った排出をカバーする）の目標から、この市場への需要が高まっています。

3. 2030年までの予測: 2030年までには、ボランタリー市場の価値は100億ドルから400億ドルに達すると予測されています。国、産業、企業が「ネットゼロ」目標を掲げることで、排出削減に対する需要が増加しており、これが市場価値の急増を牽引しています。

ボランタリー市場は、法的な規制に縛られず、企業や個人の主体的な意志に基づいて環境保護に貢献する手段を提供しており、持続可能な未来への運動を推進しています。

プレイヤー

カーボンクレジット市場のプレイヤーの役割について解説します。

カーボンクレジット市場におけるプレイヤーの役割

供給（Supply）: 供給者は、排出削減プロジェクトや持続可能な活動を実施し、それによって生み出されたカーボンクレジットを提供します。これには、再生可能エネルギープロジェクト、森林保護活動、排出削減プロセスの改善などが含まれます。これらの供給者は、市場においてカーボンクレジットの供給を確保し、需要者（企業や個人）に向けて提供します。

2. プロトコル/標準（Protocols/Standards）: カーボンクレジット市場では、プロトコルや標準が必要です。これらは、どのようなプロジェクトがカーボンクレジットを生成できるのか、それをどのように計測し、検証するかといった基準を規定します。プロトコルや標準は、市場の透明性、信頼性、および効果を確保するために重要な役割を果たします。

3. 交換プラットフォーム（Exchange Platform）: 交換プラットフォームは、カーボンクレジットの売買を仲介する場です。供給者と需要者がマッチングされ、カーボンクレジットの取引が行われます。これにより、需要者は持続可能な取引を通じて自身の排出量をカバーし、供給者はクレジットを売却することでプロジェクトの資金を調達できます。

4. 炭素会計/温室効果ガス（GHG）計算ツール（Carbon Accounting / GHG Calculators）: 炭素会計やGHG計算ツールは、プロジェクトの温室効果ガス削減量を計算し、それに基づいてカーボンクレジットを生成するのに使用されます。これらのツールは、プロジェクトの実績を評価し、クレジットの発行を可能にするため、市場において不可欠です。

5. 需要（Demand）: 需要者は、自身の排出量を削減するためにカーボンクレジットを購入します。企業や個人が、自社の環境影響を減らし、環境に配慮したイメージを築くためにカーボンクレジットを求めます。また、政府の規制に適合するためにも、需要者はカーボンクレジットを取引することがあります。

これらのプレイヤーは、カーボンクレジット市場を構成し、持続可能な未来に向けて排出削減を支援する重要な役割を果たしています。

カオスマップ

以下は、具体的なプレイヤーのカオスマップです。供給サイドにはクライメートテックの中でも注目を集めているＤＡＣ（直接炭素回収）関連のスタートアップが名を連ねます。
一方、需要家側にはDeltaやGoogleなどカーボンクレジットを活用してオフセットしたい大企業が並んでいます。

課題

一方で課題も山積しています。カーボンクレジット市場は、以下のような課題を抱えています。

Under Scrutiny（監視の対象）: カーボンクレジット市場は、その効果的な機能と透明性についてしばしば疑問視されています。一部のプロジェクトや機関が、実際には期待されるほどの温室効果ガスの削減を達成していないという懸念が存在します。また、一部のクレジットが二重カウントされたり、実際の排出削減と関係のないプロジェクトから生成されることがあるといった問題もあります。これらの疑念は、市場の信頼性と透明性に対する課題となっています。

2. Benefits Often Go to the Middlemen（利益が中間業者に流れる）: カーボンクレジット市場において、プロジェクトの実施者やクレジットの最終的な購入者ではなく、取引の中間業者が主に利益を享受するという問題があります。クレジットの売買プロセスに関与する様々な組織や仲介業者が、実際のプロジェクトの運営に比べて高い利益を上げることがあります。これにより、クレジットの真の価値はプロジェクトの実施者や環境保護に取り組む企業に十分に還元されない場合があります。

Additionality and Baseline Setting（追加性とベースラインの設定）: プロジェクトのクレジットが発行される条件として、そのプロジェクトが追加的であることが求められます。つまり、そのプロジェクトがカーボンクレジット市場のおかげで実現された削減を示す必要があります。しかし、プロジェクトがカーボンクレジット市場に依存しないで達成可能である場合、そのプロジェクトは追加的とは見なされず、市場の信頼性に影響を及ぼします。また、プロジェクトのベースライン（クレジット発行前の通常の排出量）を適切に設定することも難しく、課題となっています。

4. Leakage and Permanence（リークエージと永続性）: クレジットを発行するプロジェクトが排出削減を達成する一方で、別の場所で排出が増加することをリークエージと呼びます。これは、ある地域や産業での排出削減が他の場所や産業での増加として現れる現象であり、効果的な温室効果ガス削減を阻害します。また、永続性は、森林保護プロジェクトのように、クレジットが一時的なものではなく、永続的な温室効果ガス削減を示す必要があります。しかし、森林伐採や火災などの自然災害により、排出削減が永続しないリスクがあります。

ボランタリークレジット市場では世界有数の認証機関として知られるVERRAによって承認され、ディズニー、シェル、グッチ、その他の大企業が利用している森林カーボン・オフセットは、ほとんど無価値で、地球温暖化を悪化させる可能性があることが新たな調査で明らかになったとガーディアンが報じ、話題になりました。その後、VERRAのトップは責任をとって辞任しています。
こうした問題は、「グリーンウォッシュ」と呼ばれ、近年問題になっています。

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